Welcome to Delicate template
Header
Just another WordPress site
Header

Penitipan kripto institusional: Bagaimana bank menampung aset digital

September 26th, 2022 | Posted by Admin in Uncategorized

Hingga tahun 2020, sebagian besar aksi pasar crypto sebagian besar didorong oleh antusiasme ritel. Baru sekitar Agustus 2020 institusi mulai berpartisipasi secara bermakna dalam kelas aset ini. Ketika Federal Reserve Amerika Serikat mengeluarkan triliunan dolar likuiditas ke pasar selama pandemi COVID-19, investor ritel dan institusional melompat ke kereta musik cryptocurrency.

Sementara loyalis crypto mengklaim adopsi institusional skala besar selama beberapa tahun terakhir, seluruh kelas aset hanya sekitar $ 1 triliun. Itu cukup kecil jika dibandingkan dengan pasar emas senilai $11 triliun dan pasar obligasi lebih dari $100 triliun. Masih ada jalan panjang untuk adopsi institusional dari crypto dan aset digital berbasis blockchain.

Sekilas tentang volume perdagangan Coinbase di bawah ini menunjukkan peningkatan modal institusional dalam crypto. Namun, jelas juga bahwa jumlah institusionalnya cukup sederhana jika dibandingkan dengan kelas aset lainnya.

Beberapa institusi, terutama bank papan atas dan fintech, telah mulai membangun kemampuan untuk menawarkan produk dan layanan aset digital kepada klien mereka. Ini karena bank dan fintech mulai melihat crypto, nonfungible token (NFT) dan aset digital lainnya sebagai kelas aset yang penting secara sistemik. Tidak menawarkan produk dan layanan ini kepada klien mereka akan meninggalkan banyak uang di atas meja.

Klien yang dilayani bank ini bervariasi dari dana lindung nilai, manajer aset, kantor keluarga, perusahaan, usaha kecil dan menengah, bahkan pelanggan ritel. Namun, lebih mudah bagi bank untuk melayani klien institusional mereka terlebih dahulu, karena mereka harus melalui rintangan peraturan yang lebih rendah daripada saat melayani audiens ritel.

Lembaga keuangan telah berfokus pada beberapa kemampuan yang memiliki hambatan regulasi yang lebih rendah seperti penyimpanan dan analitik data dalam ruang kripto. Sementara ini sebagian besar benar dengan bank, fintech telah mengambil pendekatan yang lebih ramah ritel. Misalnya, Revolut menawarkan layanan crypto kepada pelanggannya.

Sebagai artikel pertama dalam seri yang berfokus pada keterlibatan institusional dalam aset digital, kita akan melihat solusi penyimpanan institusional untuk aset digital.

Apa itu penyimpanan aset digital?

Penjagaan aset digital adalah proses menyimpan kripto, NFT, dan bentuk aset digital lainnya dengan aman dan terjamin.

Untuk banyak hal yang telah dilakukan Web3 dan mata uang kripto, pengalaman pengguna di balik orientasi dan penyimpanan mandiri masih kurang. Pengguna baru biasanya membuat akun di bursa seperti Coinbase atau Binance dan membeli kripto di sana. Cryptocurrency yang ada di akun pertukaran mereka berada di bawah pengawasan exchange.

Namun, jika pengguna ingin mengambil alih kepemilikan aset digital mereka, mereka biasanya akan memindahkannya ke dompet seperti MetaMask atau Phantom. Ini disebut self-custody. Ini dapat mengintimidasi pengguna karena perlu mengingat kunci pribadi. Sampai saat ini, sekitar empat juta Bitcoin (BTC) telah hilang karena pemilik kehilangan kunci pribadi mereka.

Penyimpanan sendiri mungkin bukan solusi untuk semua orang. Pada saat yang sama, institusi yang memberikan layanan kustodian kepada klien juga mengalami hari-hari kelam mereka. Misalnya, Celsius, platform pinjaman kripto terpusat, menahan aset klien mereka dan mengalami kesulitan melayani pelanggannya. Pasar

Saat pasar mencapai puncak krisis melalui episode Terra, Celsius tidak dapat mengembalikan aset kripto pelanggan mereka karena praktik manajemen likuiditas yang buruk. Oleh karena itu, lembaga yang menawarkan layanan kustodian harus memiliki standar manajemen risiko tinggi untuk memastikan kepemilikan aset digital klien mereka aman dan likuid.

Bagaimana cara lembaga keuangan mendekati penyimpanan aset digital?

Bank telah menjadi penjaga uang ritel dan institusi selama beberapa dekade dan telah melakukan pekerjaan yang cukup bagus. Khususnya setelah Depresi Hebat, penyimpanan sendiri aset dianggap terlalu berisiko, dan hal itu menyebabkan munculnya lembaga perbankan.

Menurut Bank for International Settlements (BIS), bank pelapor di seluruh dunia memiliki aset lebih dari $101 triliun di 2022. AS menyumbang sekitar 20% dari itu, hanya lebih dari $20 triliun. Hal ini menunjukkan bahwa bank secara historis telah dipercaya untuk memegang penyimpanan aset institusional dan ritel.

Akibatnya, wajar jika investor institusi dan ritel mengandalkan bank untuk menawarkan solusi penyimpanan aset digital. Namun, tidak seperti penyimpanan uang konvensional, aset digital memerlukan serangkaian pertimbangan baru dari bank.

Apa pertimbangan penyimpanan bank?

Bank yang ingin menyiapkan penyimpanan aset digital biasanya melihat dua pendekatan umum: membangun dan membeli kemampuan.

Bank dapat memilih untuk membangun kemampuan penyimpanan secara organik. Misalnya, platform penyimpanan Komainu Nomura dan Zodia Standard Chartered adalah contoh di mana bank-bank besar menggunakan teknologi internal mereka untuk membangun solusi penyimpanan aset digital.

Bank-bank ini dapat menggunakan solusi ini untuk klien mereka sendiri dan menawarkan platform penyimpanan untuk digunakan oleh bank lain juga.

Namun, bank tidak berada dalam bisnis teknologi. Ketika bank memilih untuk membeli kemampuan kustodian, itu mungkin hanya memperoleh penyedia kustodian atau teknologi dari vendor eksternal. Setelah mereka memperoleh kemampuan teknologi dari vendor, mereka dapat menawarkan layanan penyimpanan kepada klien mereka.

Terkini: Ethereum post-Merge hard fork telah hadir — Sekarang apa?

Alternatif lain berinvestasi di penyedia penyimpanan aset digital untuk sinergi strategis jangka panjang dan / atau bermitra dengan penyedia hak asuh. Singkatnya, mereka akan berupaya menciptakan kemampuan penyimpanan secara anorganik melalui investasi dan akuisisi strategis.

Di mana bank memilih untuk membeli atau secara anorganik membawa kemampuan penyimpanan aset digital dari vendor eksternal, ada pertimbangan produk tertentu:

Persetujuan peraturan

Bank harus mencari kejelasan peraturan dan memastikan kepatuhan sebelum memilih penyedia hak asuh. Platform penyimpanan yang sedang dipertimbangkan harus menunjukkan kepatuhan terhadap kebijakan peraturan regional seputar penyimpanan kripto.

Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang di A.S. dan Pasar Aset Kripto di Eropa mendorong peraturan penjagaan untuk wilayah masing-masing. Sebagai penyedia kustodian, bank akan memegang kunci pribadi atas nama klien mereka. Ini menambah risiko operasional tambahan dan bank harus menunjukkan bahwa ada kontrol yang sesuai untuk memastikan penyimpanan.

Blockchain dan aset yang didukung

Ketika bank melihat platform penyimpanan potensial, salah satu pertimbangan utama adalah blockchain yang didukung platform. Seringkali solusi penyimpanan ini mendukung aset blue chip seperti BTC dan Ether (ETH).

Namun, dengan semakin banyak rantai yang tumbuh, basis pengguna, dan volume transaksi terkunci, klien dapat meminta dukungan penjagaan untuk rantai seperti Solana, Avalanche, dan lainnya. Juga, mungkin tidak cukup untuk platform kustodian untuk hanya mendukung crypto lagi.

NFT sudah mulai terkenal, terutama di bidang seni. NFT termahal, The Merge, dijual seharga $91,8 juta. Akibatnya, perbankan swasta dan klien kekayaan bank akan segera meminta dukungan untuk penitipan NFT juga. Ini akan menjadi pertimbangan utama bagi bank yang ingin memilih platform kustodian.

Tech saja vs. vendor kustodian

Kriteria kunci lain untuk bank adalah memilih antara platform kustodian dan penyedia layanan kustodian. Dengan yang pertama, bank akan memperlakukan mereka hanya sebagai vendor teknologi. Dalam skenario ini, bank akan tetap bertanggung jawab untuk memiliki model operasi di balik layanan kustodian.

Di sisi lain, bank juga dapat memilih untuk bermitra dengan penyedia layanan kustodian, di mana mereka mendapatkan teknologi dan seluruh kemampuan kustodian di luar kotak . Bank hanya akan memberi label putih pada seluruh layanan.

Fireblocks dan Copper adalah platform penyimpanan yang menyediakan kemampuan teknologi, sedangkan, Coinbase dan Gemini menawarkan solusi “penahanan sebagai layanan” yang tidak biasa.

Standar dan audit keamanan siber

Keamanan siber mungkin merupakan risiko terbesar bagi penyedia penyimpanan aset digital. Akibatnya, vendor kustodian harus menunjukkan bahwa mereka telah diperiksa oleh auditor di seluruh dimensi utama seperti keamanan, ketersediaan, integritas pemrosesan, kerahasiaan, dan privasi.

Ada dua pemeriksaan umum yang dilakukan oleh vendor penjagaan. Mereka adalah SOC1 dan SOC2, di mana SOC adalah singkatan dari System and Organizational Controls. Gemini mengumumkan penyelesaian ujian SOC1 dan SOC2 pada Januari 2021.

Meskipun ini adalah ujian tepat waktu, audit berkala sangat penting untuk memastikan standar dunia maya terus diperbarui. Pilihan jenis dompet menentukan tingkat keamanan, pemulihan, kelancaran, dan kompatibilitas dengan berbagai blockchains.Dompet

Hot terhubung ke internet dan jauh lebih mudah digunakan karena terintegrasi dengan aplikasi untuk keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan NFT dengan lebih mulus. Dompet

Cold sebagian besar offline dan hanya terhubung ke internet melalui mekanisme yang terkontrol. Oleh karena itu dompet dingin menawarkan penyimpanan aset digital yang aman. Karena adanya kontrol untuk membuatnya aman, dompet dingin bukanlah pengalaman yang paling mulus untuk membeli dan menjual aset digital. Dompet

Multisignature (multisig) digunakan untuk meningkatkan keamanan transaksi karena memerlukan banyak pihak dengan kunci pribadi individu untuk menandatangani sebuah transaksi. Meskipun mereka membuat penyimpanan dan transaksi lebih aman, dompet multisig tidak kompatibel dengan semua rantai. Mereka hanya dapat mendukung penyimpanan aset digital dalam jumlah terbatas.

Dompet multi-partai komputasi (MPC) adalah alternatif untuk dompet multisig dan menawarkan tingkat keamanan yang sama tetapi kompatibilitas yang lebih baik. Dengan MPC, tidak ada satu pihak pun yang memegang kunci pribadi lengkap. Berbagai pihak yang terlibat dalam transaksi penandatanganan memegang dua bagian rahasia yang dihasilkan secara matematis secara independen. Akibatnya, tingkat keamanan bergantung pada banyak pihak yang menandatangani transaksi sambil tetap dapat mendukung berbagai blockchain dengan lebih mulus.
Platform penyimpanan dan penyedia layanan. Sumber: Blockdata
Pemisahan dana klien

Penyedia kustodian harus dapat melayani klien yang ingin dananya disimpan secara terpisah dari klien lain. Fungsi ini sangat penting untuk dipertimbangkan oleh bank saat mereka memilih mitra kustodian untuk melayani klien institusional mereka.

Harga 

Penyedia kustodian memiliki model penetapan harga berbeda yang mereka tetapkan untuk mitra perbankan mereka. Penyedia/platform kustodian membebankan biaya lisensi kepada bank, seringkali berdasarkan fitur yang ingin diluncurkan bank kepada klien mereka. Bank biasanya membebankan persentase aset di bawah penjagaan kepada klien mereka.

Penetapan harga sering kali bergantung pada sifat layanan atau produk yang ditawarkan oleh penyedia penitipan. Misalnya, jika penyedia hak asuh hanya menyediakan platform teknologi, penetapan harga akan menjadi model biaya lisensi. Namun, jika bank memilih untuk menggunakan penyedia “penitipan sebagai layanan” yang lengkap, mereka dapat dikenakan komisi “aset dalam penitipan”. Mereka akan memberikan biaya ini kepada klien mereka.

Integrasi dengan aplikasi untuk staking

Sebagian besar pengguna crypto berharap untuk menggunakan posisi crypto di dompet mereka untuk menghasilkan pendapatan pasif melalui solusi DeFi. Sebagai skala solusi DeFi, ini adalah aplikasi lain untuk mendukung platform penyimpanan. Oleh karena itu, kompatibilitas dengan beberapa rantai, aset, dan aplikasi terdesentralisasinya (DApps) adalah fungsi penting.

Integrasi dan Antarmuka

Platform penyimpanan harus menyediakan berbagai antarmuka seperti kompatibilitas seluler, PC, Mac, dan browser. Ini adalah pertimbangan utama lainnya bagi bank ketika mereka meluncurkan solusi ini kepada klien institusional mereka.

Integrasi dengan solusi pajak dan Anti-Pencucian Uang adalah fitur penting yang harus ditawarkan oleh platform penyimpanan. Bank ingin memberikan integrasi penghitungan pajak yang lancar kepada klien mereka berdasarkan transaksi aset digital yang telah mereka lakukan dan rezim pajak yang berlaku di bawah klien institusional mereka.

Terkini: Keputusan Bitcoin El Salvador: Pelacakan adopsi setahun kemudian

Platform Custody seperti Fireblocks menawarkan integrasi dengan solusi analitik on-chain, Elliptic atau Chainalysis, misalnya. Integrasi ini menawarkan kecerdasan untuk menemukan aktivitas pencucian uang yang harus diperhatikan oleh bank.

Bank dan aset digital: Masa depan

Ringkasnya, aset digital akan tumbuh menjadi area fokus yang signifikan bagi bank dan lembaga keuangan di masa depan. Konvergensi pelaku pasar keuangan konvensional dan futuristik baru saja dimulai.

Kemampuan pertama yang menjadi fokus bank adalah kemampuan infrastruktur, kepatuhan, dan regulasi. Ini terbukti dari area fokus investasi dan kemitraan mereka dalam ruang aset digital.

Namun, ketika kerangka peraturan menjadi lebih jelas, kita akan melihat lebih banyak sub-vertikal aset digital yang inovatif dianut oleh layanan keuangan.

Artikel ini disadur dari cointelegraph.com sebagai kliping berita saja. Trading dan Investasi Crypto adalah hal yang beresiko, silakan baca himbauan BAPPEBTI, OJK, Kementrian Keuangan dan Bank Indonesia. Kami bukan pakar keuangan, pakar blockchain, ataupun pakar trading. Kerugian dan kealpaan karena penyalahgunaan artikel ini, adalah tanggungjawab anda sendiri.

You can follow any responses to this entry through the RSS 2.0 Both comments and pings are currently closed.

Skip to toolbar