Pada tanggal 23 Maret, harga Bitcoin (BTC) memulihkan dukungan $28.000 setelah koreksi singkat di bawah $27.000. Pergerakan ini mengikuti sektor keuangan tradisional, khususnya Nasdaq Index yang padat teknologi, yang naik 2,1% karena Bitcoin melampaui ambang $28.000. Pada 22 Maret, Federal Reserve menaikkan suku bunga acuannya sebesar 0,25%, tetapi mengisyaratkan bahwa itu mendekati tingkat maksimumnya untuk tahun 2023. Namun, pada akhirnya, Ketua Fed Jerome Powell menyatakan bahwa terlalu dini untuk menentukan sejauh mana kondisi kredit yang lebih ketat, sehingga kebijakan moneter akan tetap fleksibel.
Awalnya, tampak menggembirakan bahwa bank sentral kurang cenderung meningkatkan biaya uang. Namun, ekonomi global menunjukkan tanda-tanda stres. Misalnya, kepercayaan konsumen di kawasan euro turun 19,2% pada bulan Maret, membalikkan kenaikan lima bulan berturut-turut dan menentang prediksi ekonom tentang peningkatan.
Resesi masih menekan keuntungan perusahaan dan menyebabkan PHK. Misalnya, pada 23 Maret, perusahaan jasa profesional Accenture mengatakan akan mengakhiri kontrak 19.000 pekerja selama 18 bulan ke depan. Pada 22 Maret, perusahaan Memang, yang membantu orang mencari pekerjaan, melepaskan 2.200 pekerja, atau 15% dari stafnya.
Semakin kuat korelasinya dengan pasar tradisional, semakin kecil kemungkinan terjadinya decoupling. Akibatnya, menurut pasar berjangka dan margin, kenaikan harga Bitcoin belum menanamkan banyak kepercayaan pada trader profesional.
Bulls dan bears menunjukkan permintaan yang seimbang di pasar margin
Margin trading memungkinkan investor meminjam mata uang kripto untuk meningkatkan posisi trading mereka, berpotensi meningkatkan keuntungan mereka . Misalnya, seseorang dapat membeli Bitcoin dengan meminjam Tether (USDT), sehingga meningkatkan eksposur kripto mereka. Di sisi lain, meminjam Bitcoin hanya dapat digunakan untuk bertaruh pada penurunan harga.
Tidak seperti kontrak berjangka, keseimbangan antara margin long dan short belum tentu cocok. Ketika rasio pinjaman margin tinggi, ini menunjukkan bahwa pasar sedang bullish — sebaliknya, rasio pinjaman yang rendah, menandakan bahwa pasar sedang bearish.
Rasio peminjaman marjin OKX USDT/BTC. Sumber: OKX
Pada tanggal 15 Maret, indikator long-to-short pasar margin di bursa OKX memuncak pada 60, tetapi pada 17 Maret turun menjadi 22. Ini menunjukkan bahwa selama reli, leverage yang sembrono tidak digunakan. Secara historis, level di atas 40 menunjukkan permintaan yang sangat tidak seimbang yang mendukung long.
Indikator saat ini berada di 19, menunjukkan situasi seimbang mengingat tingginya biaya meminjam USD (atau stablecoin) ke BTC pendek, yang mencapai 15%.
Long-to-short data menunjukkan berkurangnya permintaan untuk leverage longs
Rasio bersih long-to-short pedagang teratas tidak termasuk eksternalitas yang mungkin hanya berdampak pada pasar margin. Analis dapat lebih memahami apakah pedagang profesional condong ke bullish atau bearish dengan menggabungkan posisi di spot, kontrak berjangka perpetual dan triwulanan.
Terkadang ada perbedaan metodologis antara bursa yang berbeda, sehingga pemirsa harus memantau perubahan, bukan angka absolut.
Terkait: Bitcoin kemungkinan akan mengungguli semua aset crypto setelah krisis perbankan, analis menjelaskan
Pedagang top Exchange sangat menyukai -rasio pendek. Sumber: Coinglass
Antara 18 Maret dan 22 Maret, rasio long-to-short trader teratas di OKX meningkat, memuncak di 1,09, tetapi berbalik arah pada 23 Maret. Indikator saat ini berada di level terendah dalam sebelas hari, di 0,76. Sementara itu, di bursa Huobi, rasio long-to-short trader teratas telah berdiri datar mendekati 1,0 sejak 18 Maret. Terakhir, paus Binance secara konsisten telah mengurangi leverage long mereka sejak 17 Maret. Lebih tepatnya, rasio turun dari 1,36 menjadi 1.09 pada 23 Maret, level terendah dalam sebelas hari.
Karena Bitcoin telah naik 13% sejak 16 Maret, margin dan pasar berjangka menunjukkan bahwa para pembuat paus dan pasar tidak siap. Ini awalnya mungkin tampak bearish, tetapi jika level dukungan $28.000 bertahan, pedagang profesional kemungkinan akan dipaksa untuk menambah posisi long, yang semakin mempercepat momentum bullish. Derivatif Bitcoin pada akhirnya tidak menunjukkan tanda-tanda tekanan. Tidak memiliki leverage yang berlebihan pada posisi long adalah positif, dan beruang tidak berani menambah posisi short. Meskipun demikian, risiko resesi dan meningkatnya ketidakpastian peraturan, seperti pemberitahuan Wells SEC terhadap bursa Coinbase pada 22 Maret, kemungkinan akan mempertahankan harga Bitcoin di bawah $30.000 untuk sementara waktu.
Artikel ini disadur dari cointelegraph.com sebagai kliping berita saja. Trading dan Investasi Crypto adalah hal yang beresiko, silakan baca himbauan BAPPEBTI, OJK, Kementrian Keuangan dan Bank Indonesia. Kami bukan pakar keuangan, pakar blockchain, ataupun pakar trading. Kerugian dan kealpaan karena penyalahgunaan artikel ini, adalah tanggungjawab anda sendiri.
