Sementara harga Bitcoin telah pulih sejak posisi terendah Maret, mencapai hampir $28.900, krisis yang menyebabkan penurunan awal masih menimbulkan kekhawatiran bagi pasar. Penutupan jaringan SEN Silvergate dan Signet Signet pada awal Maret telah mengekspos pasar crypto ke risiko likuiditas rendah .
ADAD“Likuiditas adalah raja,” sebuah pepatah di kalangan perdagangan, adalah cara yang tepat untuk menggambarkan pentingnya. Ini menggambarkan kemampuan pasar untuk memfasilitasi konversi antara aset ke mata uang fiat. Likuiditas yang buruk di sekitar aset menyebabkan inefisiensi pasar di mana pedagang kehilangan uang karena kejadian seperti pesanan tipis, selip, dan spread yang lebih besar. Ini juga dapat menyebabkan volatilitas yang serius dan menghalangi investor canggih untuk melakukan perdagangan. Kepala penelitian Kaiko Clara Medalie mengatakan kepada Decrypt bahwa situasi saat ini “cukup berbahaya” dan dapat bermanifestasi dalam volatilitas harga besar-besaran di kedua arah.
“Penurunan likuiditas pasti membantu pedagang ke atas, tetapi pada akhirnya selalu ada sisi negatifnya,” kata Medalie. “Saat tekanan beli mereda, apa pun bisa terjadi pada harga.” Krisis likuiditas
Crypto Jaringan SEN ditutup, seperti yang diidentifikasi dalam catatan penelitian terbaru Kaiko.
Kedalaman pasar 1% dihitung dengan menjumlahkan tawaran dan meminta dalam 1% dari harga tengah untuk 10 cryptocurrency teratas. Jika kedalaman pasar cukup dan buku pesanan ramai di sekitar harga pasar, ini mengurangi volatilitas di pasar. Kedalaman pasar untuk Bitcoin dan Ethereum masing-masing masih turun 16,12% dan 17,64%, dari level pembukaan bulanannya. Analis Kaiko, Conor Ryder, menulis bahwa “kami saat ini berada pada tingkat likuiditas terendah kami di pasar BTC dalam 10 bulan, bahkan lebih rendah daripada setelah FTX.” Kedalaman pasar
BTC dan ETH 1% pada Maret 2023. Sumber: Kaiko. Krisis likuiditas juga menyebabkan inefisiensi seperti slippage yang tinggi dan spread yang lebih besar. Pasangan BTC-USD Coinbase saat ini menunjukkan slippage hampir tiga kali lebih tinggi daripada pada awal Maret.
ADADSlippage mengacu pada harga di mana order ditempatkan dan harga akhir setelah order tersebut benar-benar dieksekusi. Dalam lingkungan likuiditas rendah, perbedaan antara kedua pesanan ini bisa jauh lebih besar dari biasanya. Pasangan paling likuid di pasar kripto, pasangan BTC-USDT di Binance, juga mengalami pukulan setelah bursa mengakhiri program nol bebasnya.
A akibatnya, likuiditas pasangan terkuras sebesar 70% karena pembuat pasar pindah ke padang rumput yang lebih hijau. Kondisi ini telah menghalangi pembuat pasar dan pedagang hari yang canggih untuk melakukan perdagangan karena biaya tambahan yang dikeluarkan karena inefisiensi pasar, memperburuk lingkungan likuiditas rendah. kebutuhan akan fiat on-ramps
Pangsa pasar dolar fiat dan stablecoin juga telah berubah secara drastis, dengan volume stablecoin di bursa terpusat meningkat dari pangsa volume 77% menjadi 95% hanya dalam waktu satu tahun.
Tren ini meningkat dengan cepat setelah penutupan crypto jaringan perbankan.
Pangsa pasar stablecoin (biru) pada Maret 2023. Sumber: Kaiko. Sementara beralih ke pasangan perdagangan stablecoin tidak menimbulkan masalah bagi t menengah o investor skala kecil, ini bisa menjadi masalah bagi pedagang yang lebih canggih.
Medali menjelaskan bahwa jaringan USD sangat penting bagi pedagang, yang diharuskan menyelesaikan perdagangan mereka setiap hari.
“Stablecoin tidak ideal dari perspektif manajemen risiko, terutama untuk menyelesaikan pada akhir hari atau minggu, ”katanya. “Tetapi jika bank tutup dan tidak memproses transaksi, maka stablecoin adalah alternatif terbaik berikutnya.”
Artikel ini disadur dari decrypt.com sebagai kliping berita saja. Trading dan Investasi Crypto adalah hal yang beresiko, silakan baca himbauan BAPPEBTI, OJK, Kementrian Keuangan dan Bank Indonesia. Kami bukan pakar keuangan, pakar blockchain, ataupun pakar trading. Kerugian dan kealpaan karena penyalahgunaan artikel ini, adalah tanggungjawab anda sendiri.
